2024-06-04
tpwallet最新版|提供融資成本和投資回報的確定性：以太坊獲得固定收益 DeFi 協(xié)議
Term Structure 主網(wǎng)上線，旨在徹底改變 DeFi 中的風(fēng)險和流動性管理。
銀行體系的歷史可以追溯到 1472 年的意大利，當時第一家銀行誕生，旨在促進商業(yè)發(fā)展、確保存款安全并提供貸款。這些早期的銀行活動為更復(fù)雜的固定收益工具奠定了基礎(chǔ)。17 世紀，固定收益市場開始有了重大發(fā)展，當時英格蘭銀行于 1693 年發(fā)行政府債券，為軍事沖突提供資金。
在接下來的幾個世紀里，隨著工業(yè)革命期間公司債券的引入，固定收益市場不斷擴大。在這些發(fā)展過程中，固定收益已成為全球金融體系的基本支柱，為政府和企業(yè)提供了穩(wěn)定的融資方式，同時也為投資者提供了可預(yù)測的回報。
然而，盡管 2020 年 DeFi 迎來了夏天，但去中心化金融 (DeFi) 中卻沒有固定收益市場。點對點固定收益協(xié)議 Term Structure Protocol旨在填補這一空白。這一發(fā)展代表著將傳統(tǒng)金融 (TradFi) 機制融入由區(qū)塊鏈技術(shù)推動的 DeFi 發(fā)展領(lǐng)域的重要一步。
該協(xié)議引入了通過拍賣以固定期限和利率進行借貸的一級市場，以及通過訂單簿交易固定收益代幣的二級市場。此外，它還使用 zkTrue-up （定制的 ZK-rollup）等創(chuàng)新工具來維護數(shù)據(jù)可用性，消除下單和取消訂單的 gas 費用，并允許用戶無權(quán)限提取資產(chǎn)。
利用 DeFi 解決 TradFi 障礙
從 TradFi 的角度來看，DeFi 實現(xiàn)指數(shù)級增長的主要挑戰(zhàn)是難以確保固定的資金成本，這對于利用杠桿獲得更高的浮動年百分比收益率 (APY)或利用代幣價格升值至關(guān)重要。
期限結(jié)構(gòu)類似于 dYdX v3 等復(fù)雜的交易平臺，它通過提供點對點、固定利率和固定期限的借貸有效地解決了這個問題。這種設(shè)置使用戶能夠管理風(fēng)險并定制投資策略，無論他們是喜歡保守還是激進的方法。
與其他針對不同代幣使用自動做市商 (AMM)的協(xié)議不同，Term Structure 提供了一個市場驅(qū)動的統(tǒng)一固定收益市場，用戶可以從八種主流抵押代幣中進行選擇，以進行借入或借出。
用戶可以選擇五到六個固定期限，并指定其偏好的利率和金額。交易通過一級市場的拍賣和二級市場的訂單簿進行。
在一級市場中，借款人和貸款人可以分別使用流動性質(zhì)押代幣 (LST)和流動性再質(zhì)押代幣 (LRT) 以固定利率和期限進行借入和借出。當這些訂單匹配時，借款人將收到借入的代幣，并有義務(wù)在到期日之前償還貸款以取回抵押品。
相比之下，貸款人將獲得期限結(jié)構(gòu)固定收益代幣，到期時可贖回本金和利息。同時，二級市場為用戶提供了購買或出售固定收益代幣的場所。
期限結(jié)構(gòu)
用戶可以通過在 Term Structure 上循環(huán)使用 LRT 和 LST 來賺取額外積分和質(zhì)押獎勵。資料來源：Term Structure
這些功能的基礎(chǔ)是 zkTrue-up——Term Structure 的定制零知識 (ZK) 匯總技術(shù)，該技術(shù)可保持數(shù)據(jù)可用性、提高交易速度并允許用戶無需支付 gas 費用即可下達和取消訂單。
用戶還可以在 zkTrue-up 合約上啟動強制提現(xiàn)，以在審查或出現(xiàn)任何問題時提取資金。如果無法處理提現(xiàn)請求，用戶可以激活撤離模式并在第 1 層合約上執(zhí)行撤離以保護其資產(chǎn)。
期限結(jié)構(gòu)
zkTrue-up 允許用戶隨時提取資金，免除下單和取消訂單的 gas 費用，并實現(xiàn)快速交易終結(jié)。資料來源：Term Structure
6 月主網(wǎng)啟動前的關(guān)鍵里程碑
在主網(wǎng)啟動之前，該協(xié)議已經(jīng)實現(xiàn)了幾個重要的里程碑。它在 2023 年的一系列種子融資中獲得了 445 萬美元的初始資金。Cumberland DRW 領(lǐng)投了這輪融資，Decima Fund、HashKey Capital、Longling Capital 和 MZ Web3 Fund 也參與其中。此外，該協(xié)議于 2023 年 11 月啟動了測試網(wǎng)。自成立以來，該協(xié)議已有 8,000 個錢包與測試網(wǎng)交互，并促成了超過 200 萬筆交易。ABDK 和 HashCloak 的嚴格審計也確保了智能合約和 ZK 電路符合高安全標準。
2024 年 3 月舉行的測試網(wǎng)交易競賽展示了該平臺的容量和用戶信任。共有 560 個錢包參與，競賽中處理了超過 314,000 筆交易，凸顯了主網(wǎng)發(fā)布的準備情況。
該協(xié)議計劃引入新功能和工具，例如交易應(yīng)用程序編程接口 (API)、第 2 層掉期、滾動到 Aave 和債務(wù)回購。Term Structure 還將支持其他收益型代幣作為抵押品，實施現(xiàn)實世界資產(chǎn) (RWA) 代幣抵押融資，并開發(fā) DeFi 遠期和定期期貨。
區(qū)塊鏈解決“實際問題”
Term Structure 聯(lián)合創(chuàng)始人 Jerry Li 強調(diào)，必須擺脫區(qū)塊鏈技術(shù)最初的炒作，而要集中精力研究如何解決實際問題：
“區(qū)塊鏈的真正價值在于它能夠解決實際問題?！?/p>
Term Structure 的使命是提高金融開放度，實現(xiàn)借貸民主化，使區(qū)塊鏈技術(shù)像互聯(lián)網(wǎng)一樣易于理解且具有影響力。Jerry 確信，當區(qū)塊鏈滿足日常需求時，它將充分發(fā)揮其潛力。
這一理念反映在 Term Structure 的產(chǎn)品設(shè)計中。其目標是讓這些產(chǎn)品和服務(wù)成為日常生活中不可或缺的一部分，就像數(shù)字金融服務(wù)一樣，最終使該協(xié)議成為全球用戶不可或缺的一部分。
期限結(jié)構(gòu)致力于提供公平透明的交易環(huán)境，力求解決 DeFi 面臨的重大挑戰(zhàn)，例如確保資金的固定成本，這對于有效的風(fēng)險管理和戰(zhàn)略財務(wù)規(guī)劃至關(guān)重要。TradFi 元素與區(qū)塊鏈創(chuàng)新的結(jié)合標志著 DeFi 領(lǐng)域走向成熟，讓用戶更方便、更可靠地使用 DeFi。